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Los bounties son recompensas por encontrar errores en software (app, app web, servidores, programas, etc). Encuentras un error, lo describes, valoras su gravedad e impacto y envías un reporte. La empresa que provee las recompensas analiza técnicamente tu reporte y determina si es adecuado para ser candidato a una recompensa, o si es muy trivial como para que decidan repararlo.
Eso es lo que se conoce como un bounty hunter o caza recompensas.